121 / 489
lifi kabul eden pay sahipleri, kabulden sonra rekabetçi teklif yapılması
halinde ve pay devri henüz gerçekleşmediyse kabullerini geri alabilir.
Sonuç
SPKn, mülga 2499 sayılı kanunun aksine pay alım teklifine ilişkin
genel düzenlemeleri içerir. Özellikle yönetim kontrolünün ele geçiril-
mesi ve hangi hallerde zorunlu pay alım teklifinin doğacağını düzen-
ler. Ayrıca, zorunlu pay alım teklifinin gerçekleştirilmemesi halinde,
söz konusu payların donacağını düzenler. Bu yaptırım ile önemli bir
yenilik getirir.
Bu hükümlerdeki esaslara ve Kurul’a verilen yetkiye dayanılarak
Tebliğ yürürlüğe girmiştir. Tebliğ, pay alım tekliflerine ilişkin genel
esasları, zorunlu pay alım teklifinin hangi hallerde doğacağı ve özellik-
lerini, gönüllü pay alım teklifinin esaslarını ayrıntılı olarak düzenler.
Bu düzenlemeler halka açık ortaklıklardaki küçük yatırımcının korun-
masını amaçlar ve paylarını normalde o payların tedavülünde ödene-
cek bedelden daha düşük olmaksızın satabilmesini mümkün kılar.
SERMAYE PİYASASI HUKUKU
105