120 / 489
Gönüllü Pay Alım Teklifi
- Teklif Süreci
Halka açık ortaklarda pay sahipleri, diğer payların tamamı veya bir
kısmı için gönüllü olarak pay alım teklifinde bulunabilir. Teklifte bulu-
nan ortak, fiili alımın başlangıcına dek payları satın almaktan vazgeçe-
bilir. Ortak, gönüllü pay alım teklifi yapmak istiyorsa Tebliğ’in ekle-
rinde belirtilen bilgi formu ve diğer belgeler ile Kurul’a başvurur.
Zorunlu pay alım teklifinden farklı olarak, hedef ortaklığın yöne-
tim kurulu, en geç fiili alım teklifinin başlamasından bir iş günü önce,
pay alım teklifine ilişkin görüşü ve gerekçelerini içeren bir rapor dü-
zenler ve bu rapor kamuya açıklanır.
Gönüllü pay alım teklifine ilişkin süreler, zorunlu pay alım teklifi
ile paraleldir. Fiili pay alım teklifi, Kurul’un pay sahibinin yapacağı
başvuruyu onaylamasından itibaren altı iş günü içinde başlar ve en az
on en çok yirmi iş günü sürer. Teklifte belirtilen adedi aşan sayıda pay
için talep gelmesi halinde, talepte bulunan pay sahipleri arasında oran-
sal dağıtım yapılır.
- Teklif Fiyatı
Tebliğ, gönüllü pay alım teklifinde fiyatın nasıl belirleneceğini dü-
zenlemez. Ancak belirli hallerde artışa ilişkin hükümler getirir.
Öncelikle, gönüllü pay alım teklifinde bulunan pay sahibinin, fiili
pay alım teklifi süresinin sona ermesinden bir iş günü öncesine dek fi-
yatı artırma imkânı vardır. Fiyatın yeniden belirlenmesi halinde pay
alım teklifi süresi iki hafta uzar. Bu durumda, önceden pay bedeli öde-
nen ortaklara aradaki fark pay alım süresinin sona ermesinden sonraki
iki iş günü içinde ödenir.
Teklifte bulunan veya birlikte hareket ettiği kişilerin, gönüllü pay
alım teklifinin kamuya duyurulması ile fiili pay alım teklifi süresinin
sona ermesinden itibaren üç ay boyunca ortaklık paylarını daha yüksek
bir fiyattan satmaları halinde, pay alım teklifi fiyatı en yüksek fiyattan
aşağı olmayacak şekilde belirlenir.
Gönüllü pay alım teklifi süresinde üçüncü bir kişi pay alım teklifi
yapabilir. Böyle bir rekabetçi teklifin gelmesi halinde ilk teklifin süre-
si, rekabetçi teklifin süresinin sona erdiği tarihe dek uzayabilir. İlk tek-
104
HUKUK POSTASI 2014