58 / 476
Yeni TTK’da Finansal Yardım Yasağı
*
Av. Özgür Kocabaşoğlu
6762 sayılı Türk Ticaret Kanunu (“TTK”) uyarınca şirketin kendi
paylarını iktisabı belirli istisnai haller haricinde yasaktır. 6102 sayılı
Türk Ticaret Kanunu (“Yeni TTK”) ise reform niteliğinde bir yenilik
yaparak anonim şirketlerin kendi paylarını iktisabı ve rehnini bazı şart-
lara bağlayarak mümkün kılmıştır. Ancak bu değişiklik kapsamında
getirilen yeni düzenlemelerden biri olan madde 380 ile şirketin, üçün-
cü bir kişiye kendi paylarını satın alması için avans, ödünç veya
teminat vermesi yasaklanmaktadır (kısaca “finansal yardım yasağı”).
1 Temmuz 2012 tarihi itibariyle yürürlüğe girecek olan bu düzenleme,
uygulamada sıkça rastlanan şirket hisse alım satımında şirket malvar-
lığından yararlanma (kaldıraçlı devralma, borçlanarak satın alma,
leve-
raged buy-out
) yönteminin akıbeti ve geçerliliği bakımından önem arz
etmektedir. Bu ayki makalemizde şirketleri ve yatırımcıları yakından
ilgilendiren finansal yardım yasağı incelenecektir.
Şirketin Kendi Paylarını İktisabı ve Finansal Yardım Yasağı
TTK madde 329, anonim şirketlerin kendi paylarını satın almasını
veya rehin olarak kabul etmesini, maddede belirtilen beş istisna hari-
cinde, tamamen yasaklamaktadır. Yeni TTK bu yasağın kapsamını da-
raltmaktadır. Yeni TTK madde 379 ve devamı maddeleri uyarınca artık
anonim şirketler, kendi paylarını (doğrudan veya üçüncü kişi aracılı-
ğıyla dolaylı olarak) iktisap edebilir. Şirketlerin kendi paylarını iktisap
etme imkânı bu ayki hukuk postamızda ayrıca irdelenmektedir.
Yeni TTK, şirketin kendi paylarını iktisap etmesine ilişkin bazı sı-
nırlar ve koşullar öngörmektedir. Örneğin, 379. madde uyarınca iktisap
edilen paylar, şirket sermayesinin yüzde onunu aşmamalıdır. Kanunun
gerekçesine göre, bu gibi sınırlamaların dolanılmasını önlemek için
380. madde getirilmiştir. Bu madde uyarınca üçüncü kişilerin şirketin
paylarını satın almasına yönelik bir işlemde şirket tarafından üçüncü
kişiye avans, ödünç veya teminat verilmesi yasaklanmıştır. Yasağı dü-
44
HUKUK POSTASI 2012
*
Nisan 2012 tarihli Makale