HUKUK_POSTASI

Menkul Kıymet Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliği

Av. Özgür Kocabaşoğlu

Menkul Kıymet Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliği

(III-48.5) (“Tebliğ”) 27.05.2015 tarihli ve 29368 sayılı Resmi Gaze-

te’de yayımlanarak yürürlüğe girdi. Tebliğ, Menkul Kıymet Yatırım Or-

taklıklarına İlişkin Esaslar Tebliği’ni (III-48.2) yürürlükten kaldırır ve

Türk Hukuku’na, Değişken Sermayeli Menkul Kıymet Yatırım Ortak-

lıklarını (“DSYO”) getirir. Tebliğ menkul kıymet yatırım ortaklıklarını

sabit sermayeli ve değişken sermayeli olmak üzere iki gruba ayırır. Sa-

bit sermayeli yatırım ortaklıklarına ilişkin düzenlemelerin yanı sıra

Tebliğ, özellikle DSYO’ların kuruluşuna ve ortaklarına, paylarının ihra-

cına, kurucu paylarının devrine ve itfasına, yatırımcı paylarının itfasına,

kurucu paylarına sahip ortaklarda ve yöneticilerde aranan niteliklere,

yönetim ilkelerine, faaliyet esaslarına, portföy sınırlamalarına, portföy-

de bulunan varlıkların değerlendirilmesine ve saklanmasına, kamuyu

aydınlatma ve yatırımcıları bilgilendirme yükümlülüklerine, kâr payı

dağıtımına, tasfiye ve sona erme ile sabit sermayeli menkul kıymet ya-

tırım ortaklıklarının değişken sermayeli menkul kıymet yatırım ortaklı-

ğına dönüşümüne ve tabi olacakları diğer yükümlülüklere ilişkin ilke ve

esasları düzenler. DSYO’lar Sermaye Piyasası Kanunu (“SerPK”) m.

50 ve 51’de genel olarak düzenlenmekle birlikte Tebliğ bu konuda ol-

dukça ayrıntılı düzenlemeler getirmektedir. Hukuk postasının bu ayki

sayısında Tebliğ ile getirilen düzenlemeler ana hatlarıyla ele alınacaktır.

Tanım ve Ortaklık Portföyü

Tebliğ m. 41 uyarınca DSYO “

sermayesi her zaman net aktif de-

ğerine eşit olan, Kanun hükümleri uyarınca aşağıda belirtilen varlık-

lar ve araçlardan oluşan portföyü işletmek amacıyla anonim ortaklık

şeklinde kurulan ve bu Tebliğde izin verilen diğer faaliyetlerde buluna-

bilen sermaye piyasası kurumudur.

” SerPK m. 50 uyarınca ise net ak-

SERMAYE PİYASASI HUKUKU

223

Mayıs 2015 tarihli Makale