158 / 489
lar tarafından ve rekabetçi bir piyasa yapısı içerisinde yönlendirilmesi
SPKn ile getirilen yeni düzenlemenin amacıdır
3
.
SPKn md. 54 uyarınca Kurul’a, mülga 2499 sayılı Sermaye Piyasa-
sı Kanunu’nda hâlihazırda verilen yetkilerine ek olarak, fonların dönüş-
mesine, katılma paylarının ihracına, fon yönetim ve saklama ücretlerine,
fonların izahname ve diğer kamuyu aydınlatma yükümlülüklerine ilişkin
usul ve esasların belirlenmesi konusunda yetkiler verilmiştir.
Tebliğ ile Getirilen Düzenlemeler
Gayrimenkul yatırım fonları, Tebliğ’in 4. maddesinde “
nitelikli ya-
tırımcılardan toplanan katılma payları karşılığında toplanan paralar-
la,pay sahipleri hesabına inançlı mülkiyet esaslarına göre üçüncü fık-
rada belirtilen varlık ve işlemlerden oluşan portföyü işletmek amacıy-
la Kuruldan faaliyet izni alan portföy yönetim şirketleri ve gayrimen-
kul portföy yönetim şirketleri tarafından bir içtüzük ile süreli veya sü-
resiz olarak kurulan ve tüzelkişiliği bulunmayan malvarlıklarıdır
” şek-
linde tanımlanmıştır. Başka bir deyişle, gayrimenkul yatırım fonları,
gayrimenkul satın alarak oluşturdukları portföylere ilişkin “katılma
paylarını” tasarruf sahiplerine satarak, tasarruf sahibine kira ve değer
artışı gibi gayrimenkul kazancı elde etme imkânı sağlayan yapılardır.
4
Gayrimenkul yatırım fonlarının sermaye piyasalarının gelişimine kat-
kıda bulunması hem bu fonların gayrimenkul piyasalarında rekabeti
derinleştirmesi, hem katılım belgelerinin ikinci piyasalarda satılması
yoluyla sermaye piyasalarını geliştirmesi yoluyla olacaktır. Tanımda
belirtilen bir diğer önemli husus, gayrimenkul yatırım ortaklıklarının
sadece portföy yönetim şirketleri ve gayrimenkul portföy yönetim şir-
ketleri tarafından kurulabilecek olmalarıdır.
Gayrimenkul yatırım fonları, bilgilendirme dokümanlarında belir-
tilmek şartıyla, belli bir gayrimenkule yatırım yapmak amacıyla veya
herhangi bir sınırlama olmaksızın da kurulabilirler. Tanımda belirtildi-
ği üzere, bir gayrimenkul yatırım fonunun portföyünde bulunacak var-
lık ve işlemler Tebliğ’de sınırlı sayıda belirtilmişlerdir. Bunlar;
• Gayrimenkuller ve gayrimenkullere dayalı haklar,
142
HUKUK POSTASI 2014
3
Akbulak, Yavuz
. Türk Hukukundaki İlk Düzenleme: Gayrimenkul Yatırım Fonları, Banka ve
Finans Hukuku Dergisi, Cilt:3 Sayı:11 Yıl:2014, s. 173.
4
SPK Yatırımcı Bilgilendirme Kitapçıkları – 3, Yatırım Fonları.