157 / 489
Sermaye Piyasalarında Yeni Düzenleme: Gayrimenkul
Yatırım Fonları
*
Av. Özgür Kocabaşoğlu
6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu
1
(“SPKn”) ile ülkemizde
gayrimenkul yatırım fonları ilk kez hukuki altyapıya kavuşmuştur.
SPKn’nun yatırım fonlarına ilişkin düzenlemeleri esas alınarak hazır-
lanan Gayrimenkul Yatırım Fonlarına İlişkin Esaslar Tebliği III-52.3
(“Tebliğ”) 03.02.2014 tarihli ve 28871 sayılı Resmi Gazete’de yayım-
lanmış ve 01.07.2014 tarihinde yürürlüğe girmiştir.
Genel Olarak
SPKn md. 52 uyarınca, yatırım fonları, tasarruf sahiplerinden ka-
tılma payı adı altında toplanan para ya da diğer varlıklarla, tasarruf sa-
hipleri hesabına ve inançlı mülkiyet esaslarına göre portföy veya port-
föyleri işletmek amacıyla kurulan portföy yönetim şirketleri tarafından
fon iç tüzüğü ile kurulan ve tüzel kişiliği bulunmayan mal varlıklarıdır.
Gayrimenkul yatırım fonlarını daha yakından ilgilendirecek şekilde;
yatırım fonları, tapuya tescil ve tescile bağlı değişiklik, terkin ve dü-
zeltme işlemleri ile sınırlı olmak üzere tüzel kişiliği haiz addolunur.
Yatırım fonu portföyünde bulunan taşınmazlar, taşınmaza dayalı hak
ve senetler fon adına tescil edilir. Yatırım fonlarının kuruluş izni alabil-
meleri için iç tüzüklerinin Sermaye Piyasası Kurulu (“Kurul”) tarafın-
dan onaylanmış olması gerekmektedir. Yatırım fonları, bir iç tüzük ile
kurulmakta olup, süreli veya süresiz şekilde de kurulabilirler. Avrupa
Birliği’nin (“AB”) 2014/91/EU sayılı Direktifi’nde
2
yer alan UCITS
düzenlemelerine uygun bir biçimde, yatırım fonlarının uzman kurum-
SERMAYE PİYASASI HUKUKU
141
*
Kasım 2014 tarihli Makale
1
30 Aralık 2012 tarih ve 28513 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanarak yürürlüğe girmiştir.
2
Bu Direktif UCITS düzenlemeleri içeren bir önceki düzenleme olan 2009/65/EC sayılı Direk-
tif’i.