162 / 489
Yatırım Fonlarının Yeni Hukuku - I
*
Av. Ali Sami Er
Emeklilik fonları hariç 34 milyar TL’ye ulaşan yatırım fonu piya-
sasında
1
, bu yıl yeni tebliğ ve Sermaye Piyasası Kurulu (“SPK”) dü-
zenlemelerinin etkisiyle yapısal değişiklikler gözlemleyeceğiz. II-52.1
sayılı Yatırım Fonlarına İlişkin Esaslar Tebliği (“Tebliğ”) 1 Temmuz
2014’te yürürlüğe girdi; fakat henüz kurucusu portföy yönetim şirketi
(“PYŞ”) olan herhangi bir yatırım fonu kurulmadı ve pek çok fonun
yeniden yapılanması gerekiyor. Yeni kuruluş ve uyum başvurularına
ışık tutmak için, bu makalede Tebliğ ve SPK ilke kararları ile getirilen
yeniliklere değinilecektir.
Mevcut Fonların Uyum Başvuruları
Tebliğ ile yatırım fonları sistemi tümüyle değiştirilmiştir. Yeni dö-
nemde, kurucu olabilecek tek kuruluş PYŞ’lerdir. Yönetim hizmeti de
yine sadece PYŞ’ler tarafından sağlanabilecektir. Saklamacı olarak Ta-
kasbank’ın yanı sıra, saklama yetkisini haiz ve ödenmiş sermayesi 20
milyon TL olan yatırım kuruluşları da belirlenebilecektir.
Eski dönemden farklı olarak, açık uçlu fon yapısına geçişle birlik-
te, üst yapıda iç tüzük
2
çerçevesinde şemsiye fon şeklinde kurulan ya-
tırım fonları, ihtiyaca göre her bir ihraçta izahname
3
ve yatırımcı bilgi
formu
4
düzenlenerek yapılanacaktır. Böylelikle, Avrupa Birliği düzen-
lemelerine paralel bir yatırımcı bilgilendirme düzeyine erişilecek ve
kurulan her bir fonun tüm varlık ve yükümlülükleri birbirinden ayrı
olarak faaliyet gösterecektir.
146
HUKUK POSTASI 2014
*
Kasım 2014 tarihli Makale
1
Türkiye Sermaye Piyasası Kasım 2014 Gündem Dergisi.
2
Tebliğ Ek- 1’de asgari unsurları yer almaktadır.
3
Tebliğ Ek- 2’de asgari unsurları yer almaktadır.
4
Tebliğ m. 12’de asgari unsurları yer almaktadır.