e-kitap2014

açık ortaklıklar ve sermayelerinin % 51 veya daha fazlası doğrudan Ha-

zine Müsteşarlığı’na ait olan ortaklıklar tarafından kurulabilir.

VKŞ yönetim kurulu, varlık ve haklardan elde edilen gelirin tahsil

edilmesi ve VKŞ’nin elde ettiği bu gelirlerin kira sertifikası sahipleri-

ne payları oranında ödenmesinden sorumludur.

Tebliğ, kira sertifikası ihracını ana hatlarıyla düzenleyerek yorum

ve uygulamaya alan bırakır. Tebliğ’e göre, gerçek kişiler veya tüzel ki-

şiler, yazılı bir sözleşme ile kaynak kuruluş kurulması için malvarlıkla-

rını bir araya getirme niyetlerini belirtirler. Kaynak kuruluş, söz konu-

su malvarlığı ve hakları, mülkiyete dayalı kira sertifikaları ihracı için

VKŞ’ye veya yönetime dayalı kira sertifikası ihracı için VKŞ’ye ortak

olan ve VKŞ adına mal ve hakları yöneten şirkete aktarır. VKŞ, kendi-

sine mal ve haklar devredilen bir özel amaçlı şirket olarak işlev görür.

Kira sertifikaları türlerinin özellikleri aşağıdaki gibidir:

• Sahipliğe dayalı kira sertifikaları, kaynak kuruluşa veya üçüncü

kişilere kiralanmak veya VKŞ adına yönetilmek üzere VKŞ ta-

rafından kaynak kuruluştan devralınacak varlık ve hakların fi-

nansmanını sağlamak için ihraç edilen kira sertifikalarıdır.

• Yönetim sözleşmesine dayalı kira sertifikaları, kaynak kuruluşa

ait varlık veya hakların yönetilmesi sonucunda elde edilen ge-

lirlerin sözleşme hükümleri çerçevesinde VKŞ’ye aktarılması

amacıyla ihraç edilir.

• Alım-satıma dayalı kira sertifikaları, bir varlık veya hakkın

VKŞ tarafından satın alınarak vadeli olarak satılması işleminde

varlık veya hak alımının finansmanını sağlamak için ihraç edi-

lir.

• Ortaklığa dayalı kira sertifikaları, VKŞ’nin bir ortak girişime

ortak olmasının finanse edilmesi için ihraç edilir.

• MHİ’ye dayalı kira sertifikaları, VKŞ’nin de taraf olduğu MHİ

sözleşmesinde kararlaştırılan işin yapılması için finansman sağ-

lama amacıyla ihraç edilirler.

Kira sertifikaları itfa edilinceye kadar VKŞ’nin portföyünde yer

alan varlık ve haklar üzerinde, VKŞ’nin yönetiminin veya denetiminin

kamu kurumlarına devredilmesi halinde dahi, kira sertifikası sahipleri-

SERMAYE PİYASASI HUKUKU