107 / 440
SERMAYE PİYASASI HUKUKU
93
Borçlanma Araçlarının Tahsisli Olarak veya Nitelikli Yatırımcıya
3
1
Satışı
Borçlanma araçlarının tahsisli olarak veya nitelikli yatırımcılara sa-
tışında izahname ve sirküler düzenlenmez. Borçlanma araçlarını tahsisli
olarak satın alacak gerçek ve tüzel kişilerin sayısının gerek bu araçların
SPK kaydına alınması aşamasında gerekse kayıt aşamasından sonra ya-
pılacak işlemlerle 100’ü geçmemesi zorunludur. Borçlanma araçları, ni-
telikli yatırımcılara tahsisli olarak veya yalnızca bu yatırımcılara çağrıda
bulunmak suretiyle satılabilir, bu satışlarda sayı yönünden bir kısıtlama
uygulanmaz. Diğer bir deyişle 100’ü aşmama kuralı burada aranmaz.
İhraç Limitleri
03.09.2009 tarihli ve 27338 sayılı Resmi Gazetede yayınlanan Ba-
kanlar Kurulu
4
2
kararı uyarınca, halka açık anonim ortaklıkların ihraç
edebilecekleri borçlanma araçlarının toplam tutarı, sermaye piyasası
mevzuatı çerçevesinde hazırlanmış, bağımsız denetimden geçirilmiş ve
genel kurul tarafından onaylanmış son hesap dönemine ilişkin yıllık
finansal tablolarda yer alan öz kaynak toplamının 10 (on) katını geçe-
mez.
Halka açık olmayan anonim ortaklıkların ihraç edebilecekleri borç-
lanma araçlarının toplam tutarı, sermaye piyasası mevzuatı çerçevesinde
hazırlanmış, bağımsız denetimden geçirilmiş ve genel kurul tarafından
onaylanmış son hesap dönemine ilişkin yıllık finansal tablolarda yer alan
öz kaynak toplamının 6 (altı) katını geçemez.
Halka arz edilmek suretiyle ihraç edilecek borçlanma araçlarının top-
lam tutarı, yukarıda hesaplanan genel ihraç limitinin yarısını geçemez.
1
Nitelikli yatırımcılar, yerli yabancı yatırım fonları, emeklilik fonları, yatırım ortaklıkları,
aracı kurumlar, bankalar, sigorta şirketleri, portföy yönetim şirketleri, ipotek finansmanı ku-
ruluşları, emekli ve yardım sendikaları, vakıflar, 506 sayılı Sosyal Sigortalar Kanunu’nun
geçici 20. maddesi uyarınca kurulmuş olan sandıklar, kamuya yararlı dernekler ile nitelik-
leri itibariyle bu kurumlara benzer olduğu SPK tarafından belirlenecek diğer yatırımcılar ve
sermaye piyasası araçlarının ihraç tarihi itibariyle en az 1 milyon TL tutarında Türk ve/veya
yabancı para veya sermaye piyasası aracına sahip olan gerçek ve tüzel kişilerdir.
2
03.08.2009 tarih ve 2009/15344 sayılı karar.